进入产品转换期 联发科10月营收月减少5.29%

IC设计大厂联发科7日晚间公布2017年10月份的自结营收，根据财报显示，10月份营收金额为210.12亿元（新台币，下同），虽较9月份下滑5.29%，也较2016年同期下滑11.74%。但是，营收金额站稳200亿元大关，大致合乎预期。累计前10个月的营收金额为1,988.25亿元，较2016年同期的2,306.42亿元，下跌13.8%。

法人表示，目前联发科正处于新旧产品转换期，就整个第4季的营运状况来分析，在联发科推出力拼中端市场的P23处理器，以及抢攻入门及新兴市场的MT6739处理器之后，随着出货量的逐渐提升，毛利率将维持持续向上的格局，也有望带动整体的营收表现。

根据日前联发科在2017年第3季的法说会中，共同执行长蔡力行的表示，第4季营收金额将落在592亿到643亿元间，成长幅度较前一季从减少7%到增加1%，而毛利率则是落在34.5%至37.5%之间，手机和平板电脑的出货量则在1.1亿至1.2亿套之间。而以此估计，第4季的后续2个月，月营收只要维持在190亿元以上，就可以达到财测低标标准。不过，若单月营收能维持在216.4亿元以上的水准，则有机会挑战单季财测高标。

日前，在外资圈普遍认为联发科第3季营运优于预期，而且整体营运走回成长道路。因此，有港系外资将其目标价调高至每股520元，是当前最看好联发科股价的目标价。其他，大部分的外资目标价皆落在每股330至410元之间。而也有外资对联发科的未来营看法保守，其中一家欧系外资就重申对联发科评等维持“中立”的看法，目标价则是落在每股265元的价位。

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